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投资入门

投资收益的贡献不可忽视
中报披露完美收官,面临复杂多变的国内外经济形势下,上市公司业绩成绩仍较优异,近九成上市公司实现盈利。但净利润的构成中,投资收益的贡献不可忽视。
2015年以后,参与证券投资的公司数量及投资金额均大幅下降。2015年参与投资的上市公司数量有460家,仅占市场总数量的16.43%,投资金额较上一年也减少近40%。虽然2016年及2017年投资金额有一定上升,但参与投资公司数量仍不高,且对美股、港股及三板股的投资金额较大。2018年上半年,269家公司证券投资金额3559.69亿元。较2017年相比,前者投资额不超过后者的半数。
 
上市公司利用闲置资金进行理财、证券以及其它对外投资获取收益,最早可追溯至A股市场成立之初。从近十年数据来看,参与投资的公司数量及投资金额整体呈上升趋势。
上市公司证券投资最早可追溯至2003年,深振业A投资了中洲控股、天健集团等14只股票,合计2.04亿元。2008年至2013年,参与证券投资的企业数量逐年上升,证券投资金额也逐年增加,2013年990家公司证券投资金额达5913.34亿元。2014年参与证券投资公司数量及投资金额均达到高峰,投资金额超过9400亿元。
 
 
 
例如主营生产和销售血液制品的上海莱士,其业绩下滑的主因是受证券投资业务影响。公司表示,上半年持有和处置交易性金融资产而产生的公允价值变动损益和投资收益合计-13.8亿元,比上年同期减少17.7亿元,导致2018年半年度业绩亏损。类似的公司还有兰州黄河、西部矿业等。
 
数据显示,3192家上市公司上半年实现投资净收益5396.18亿元,占净利润总额的28.23%。投资收益成为上市公司拉动利润的一大利器。
这些非投资类的上市公司,利用大量资金进行投资的原因是什么,投资收益对净利润的贡献度怎样。本文将对上半年上市公司投资净收益情况进行多维度分析。
市场表现上,除2008年受金融危机影响,沪指大幅下跌外,自2009年至2014年底,沪指上涨77.65%;而2015年年初至2018年6月30日,沪指下跌11.97%。结合投资金额,参与投资公司数量变化来看,投资金额与上证指数涨跌幅有一定正相关关系。也就是说,上涨行情中上市公司证券投资意愿强烈,而市场行情萎靡时,上市公司的证券投资情绪较弱。